Atig Forex Swap Agreement

Como fazer Swaps de moeda estrangeira Swaps de moeda (ou swap de moeda estrangeira) é um acordo de FX entre 2 partes para trocar um valor fixo de 1 moeda por outro e, após um certo período de tempo especificado, devolver os valores originais que trocaram . Os swaps de moeda podem ser negociados para vários tipos de vencimentos até trinta anos. Ao contrário dos empréstimos back-to-back, os swaps financeiros não são considerados como um empréstimo pelas leis contábeis dos EUA e, portanto, não se refletem no balanço das empresas. Um swap é visto como uma transação cambial de perna curta mais uma perna distante, pois a obrigação de fechar os swaps é um contrato a termo. Ao contrário dos swaps de taxa de juros, os swaps de moeda envolvem realmente a troca do valor do capital fixado. Os pagamentos de juros não são compensados ​​com os swaps de taxas de juros, pois são denominados em várias moedas diferentes. Além disso, muitos swaps de moeda também são negociados em bolsas organizadas, o que significa que reduz o risco de contraparte, conforme demonstrado pelo spread bid-ask na maioria desses tipos de listagens. Os swaps de Forex são frequentemente combinados com alguns swaps de taxa de juros. Por exemplo, 1 empresa procuraria trocar seu fluxo de caixa por uma dívida de taxa fixa em denominação dos EUA por uma dívida de taxa variável que é denominada em euros. Estes tipos de swaps financeiros são particularmente comuns na Europa, onde as organizações compram a dívida menos dispendiosa, independentemente do seu tipo de denominação e, em seguida, buscam trocá-lo pela dívida na moeda desejada. Digamos que uma empresa dos EUA precisa de francos suíços e uma empresa suiça precisa de dólares americanos. Essas 2 empresas poderiam providenciar um swap de câmbio que estabelecesse uma taxa de juros, um valor fixo e uma data de vencimento estabelecida para a troca. Os swaps cambiais de câmbio são negociáveis ​​por 10 anos, pelo menos, tornando-os um método de câmbio muito tentador e flexível. Os swaps de FX foram feitos pela primeira vez para contornar controles de câmbio fixos. Durante a crise financeira global de 2008, o Sistema da Reserva Federal ofereceu swaps de FX a outros bancos centrais. Isso inclui economias emergentes estáveis, como Brasil, Coréia do Sul, Cingapura e México. Os swaps de câmbio de baunilha são cotados, tanto para troca de base chamada flutuante flutuante quanto para estruturas de flutuação fixa. Os swaps de moeda estrangeira de taxa fixa são cotados com o acordo de que a taxa de juros é paga no lado fixo, semelhante ao swap de taxa de juros vanilla. A taxa de juros Forex swap pode ser expressa como uma taxa absoluta definida ou um spread sobre uma certa taxa de títulos do governo. A taxa flutuante swex for sempre plana, sem propagação aplicada. As estruturas de swap de flutuação flutuante são cotadas com um spread de taxa de juros de swaps de Forex aplicado a um dos índices flutuantes. Uma introdução aos contratos de Derivados de Swaps pode ser dividida em duas famílias gerais: 1. Reclamações contingentes, por exemplo, Opções 2. Créditos a prazo, que incluem futuros negociados em bolsa, contratos a termo e swaps Um swap é um acordo entre duas partes para trocar seqüências de fluxos de caixa por um período de tempo definido. Normalmente, no momento em que o contrato é iniciado, pelo menos uma dessas séries de fluxos de caixa é determinada por uma variável aleatória ou incerta, como uma taxa de juros. Taxa de câmbio. Preço da equidade ou preço da commodity. Conceitualmente, pode-se ver um swap como uma carteira de contratos a termo, ou como uma posição longa em uma ligação, juntamente com uma posição curta em outra ligação. Este artigo discutirá os dois tipos de swaps mais comuns e mais básicos: a taxa simples de juros de baunilha e os swaps de moeda. O mercado de Swaps Ao contrário da maioria das opções padronizadas e contratos de futuros, os swaps não são instrumentos negociados em bolsa. Em vez disso, os swaps são contratos customizados que são negociados no mercado de balcão (OTC) entre as partes privadas. Firmas e instituições financeiras dominam o mercado de swaps, com poucos (se houver) indivíduos que já participaram. Como os swaps ocorrem no mercado OTC, há sempre o risco de uma contraparte inadimplente no swap. O primeiro swap de taxas de juros ocorreu entre a IBM e o Banco Mundial em 1981. No entanto, apesar da sua relativa juventude, os swaps explodiram em popularidade. Em 1987, a International Swaps and Derivatives Association informou que o mercado de swaps tinha um valor nocional total de 865,6 bilhões. Em meados de 2006, esse valor excedeu 250 trilhões, de acordo com o Banco de Pagamentos Internacionais. São mais de 15 vezes o tamanho do mercado de ações públicas dos EUA. Swap de taxa de juros de baunilha simples O swap mais comum e mais simples é um swap de taxa de juros simples de baunilha. Nesta troca, a Parte A concorda em pagar à Parte B uma taxa de juros predeterminada e fixa em um princípio nocional em datas específicas por um período de tempo especificado. Paralelamente, a Parte B concorda em fazer pagamentos com base em uma taxa de juros flutuante para a Parte A nesse mesmo principal nocional nas mesmas datas especificadas para o mesmo período de tempo especificado. Em um swap simples de baunilha. Os dois fluxos de caixa são pagos na mesma moeda. As datas de pagamento especificadas são chamadas datas de liquidação. E o tempo entre eles são chamados de períodos de liquidação. Como os swaps são contratos personalizados, os pagamentos de juros podem ser feitos anualmente, trimestralmente, mensalmente ou em qualquer outro intervalo determinado pelas partes. Por exemplo, em 31 de dezembro de 2006, a Companhia A e a Companhia B entrem em um swap de cinco anos com os seguintes termos: Empresa A paga a Companhia B um valor igual a 6 por ano em um capital nocional de 20 milhões. A Companhia B paga à Companhia A um valor igual a LIBOR 1 ano por ano em um capital nocional de 20 milhões. LIBOR ou Taxa de Oferta Interbancária de Londres. É a taxa de juros oferecida pelos bancos de Londres em depósitos feitos por outros bancos nos mercados do eurodólar. O mercado de swaps de taxas de juros freqüentemente (mas nem sempre) usa a LIBOR como base para a taxa flutuante. Por simplicidade, vamos assumir que as duas partes trocam pagamentos anualmente em 31 de dezembro, começando em 2007 e concluindo em 2011. No final de 2007, a Empresa A pagará a Companhia B 20.000.000 6 1.200.000. Em 31 de dezembro de 2006, a LIBOR de um ano foi de 5,33, portanto, a Companhia B pagará à Companhia A 20,000,000 (5,33 1) 1,266,000. Em um swap simples de taxa de juros de baunilha, a taxa flutuante geralmente é determinada no início do período de liquidação. Normalmente, os contratos de swap permitem que os pagamentos sejam compensados ​​uns contra os outros para evitar pagamentos desnecessários. Aqui, a Companhia B paga 66.000, e a Empresa A não paga nada. Em nenhum momento o principal muda de mãos, razão pela qual é referido como um valor nocional. A Figura 1 mostra os fluxos de caixa entre as partes, que ocorrem anualmente (neste exemplo). Quem usaria uma troca As motivações para o uso de contratos de swap se dividem em duas categorias básicas: necessidades comerciais e vantagem comparativa. As operações comerciais normais de algumas empresas levam a certos tipos de taxas de juros ou exposições cambiais que os swaps podem aliviar. Por exemplo, considere um banco, que paga uma taxa de juros flutuante sobre depósitos (por exemplo, passivos) e ganha uma taxa fixa de juros sobre empréstimos (por exemplo, ativos). Este desajuste entre ativos e passivos pode causar enormes dificuldades. O banco poderia usar um swap de pagamento fixo (pagar uma taxa fixa e receber uma taxa flutuante) para converter seus ativos de taxa fixa em ativos de taxa variável, o que combinaria bem com seus passivos de taxa variável. Algumas empresas têm uma vantagem comparativa na aquisição de certos tipos de financiamento. No entanto, esta vantagem comparativa pode não ser o tipo de financiamento desejado. Nesse caso, a empresa pode adquirir o financiamento para o qual possui uma vantagem comparativa, então use um swap para convertê-lo para o tipo de financiamento desejado. Por exemplo, considere uma empresa bem conhecida dos EUA que deseja expandir suas operações para a Europa, onde é menos conhecida. Provavelmente receberá termos de financiamento mais favoráveis ​​nos EUA. Usando um swap de moeda, a empresa termina com os euros necessários para financiar sua expansão. Sair de um acordo de troca Às vezes, uma das partes de swap precisa sair do swap antes da data de rescisão acordada. Isso é semelhante a um investidor vendendo um contrato de futuros ou opções negociados em bolsa antes do vencimento. Existem quatro maneiras básicas de fazer isso: 1. Compre a Contraparte: assim como uma opção ou contrato de futuros. Um swap tem um valor de mercado calculável. Então uma parte pode rescindir o contrato pagando o outro este valor de mercado. No entanto, este não é um recurso automático, portanto, deve ser especificado previamente no contrato de swaps, ou a parte que quer sair deve garantir o consentimento dos contrapartes. 2. Digite um Swap de compensação: por exemplo, a empresa A do exemplo de troca de taxa de juros acima pode entrar em um segundo swap, recebendo esta vez uma taxa fixa e pagando uma taxa flutuante. 3. Vender o Swap para Alguém mais: porque os swaps têm valor calculável, uma parte pode vender o contrato a um terceiro. Tal como acontece com a Estratégia 1, isso requer a permissão da contraparte. 4. Use um Swaption: Um swaption é uma opção em um swap. A compra de um swaption permitiria que uma parte configurasse, mas não entre, um swap potencialmente compensatório no momento em que eles executam o swap original. Isso reduziria alguns dos riscos de mercado associados à Estratégia 2. Os Swaps de linha inferior podem ser um tópico muito confuso no início, mas essa ferramenta financeira, se usada corretamente, pode fornecer muitas empresas com um método de receber um tipo de financiamento que Caso contrário, não estará disponível. Esta introdução ao conceito de swaps simples de baunilha e swaps de moeda deve ser considerada como a base necessária para um maior estudo. Você já conhece os conceitos básicos desta área crescente e como os swaps são uma avenida disponível que pode dar a muitas empresas a vantagem comparativa que estão procurando.